Análisis fundamental
Benjamin Grahan fue el pionero del análisis fundamental. El llamado "Security Analysis" o análisis de valores era la base de su ciencia: la comprensión y valoración de las empresas desde sus datos contable-financieros.
En las décadas de los 50 y 60, su escuela de pensamiento prevaleció entre todos los gestores de inversión. Trabajaba argumentos y razonamientos muy comunes para el período, que facilitaban la valoración de las empresas, como "Comprar un valor cuando cotice por debajo del 50% de su fondo de operación y venderlo cuando ascienda al 100%".
Hoy en día se habla de “submetodologías” en vez de un análisis fundamental general por la existencia de varios sectores económicos. No se aplican criterios o reglas generales de valoración y análisis de forma global a todos los valores. O sea, se aplican criterios distintos a bancos, inmobiliarias, empresa industrial, de servicios públicos o eléctricas.
El Mercado Forex reúne las expectativas y estimaciones de los inversores para adelantarse al Mercado respecto el desarrollo y comportamiento de los precios de las divisas y para demonstrar el potencial oferta/demanda y el progreso de su cotización. Pero no siempre las noticias repercuten como es esperado, porque a veces ya están deducidas por el Mercado y comprueban un dicho popular: "Compra con el rumor y vende con la noticia".
Una información disconforme con el Mercado provoca cambios súbitos y posibles fuertes plusvalías. Los gobiernos publican con una periodicidad establecida el progreso de sus variables macroeconómicas más importantes y también afectan el movimiento del mercado y pueden frenar un desnivel indeseado de las divisas. Los bancos centrales intervienen en el Mercado Forex y llegan a provocar un impacto significativo, aunque temporal. En realidad un banco central puede unirse al Mercado Forex como un inversor más, comprando o vendiendo su divisa frente a otra o potenciando un efecto, interviniendo con otros bancos centrales. De manera alternada, la influencia de algunos países sobre las cotizaciones es una amenaza o la insinuación de una posible intervención.
El análisis fundamental en el Forex engloba el examen de los informes de cada país, hechos, los mercados de valores, teorías financieras y económicas, los avances políticos (que dominan la confianza en los gobiernos y la atmosfera de estabilidad de los países) y los indicadores macroeconómicos, donde se destacan:
Inflación - Evolución de los precios: Un cambio en el mecanismo de los tipos de interés neutraliza el cambio de una divisa frente a otra.  Son más valoradas las divisas con tipos de interés más altos por su mayor rentabilidad y la retención futura de la inflación. Esta variante se acompaña mes a mes. Un IPC mayor o menor del previsto estimulará al tipo de cambio a subida o bajada.

Balanza de Pagos- Un déficit comercial de un país provocará la disminución de sus reservas de divisas y en definitiva su valor. Sus exportaciones con una divisa más barata después de un tiempo aumentarán y serán más accesibles en el exterior, pero en cambio las importaciones se reducirán y serán más caras. Así la Balanza Comercial se estabiliza y la divisa se equilibra, llegando a su nivel ideal de cotización cuando genera un saldo de la Cuenta Corriente estable.
Crecimiento de la economía- El Producto Interior Bruto (PIB), cuya cifra en general se publica a cada tres meses por los gobiernos, es una variable esencial: el precepto más global de una economía. Un mayor consumo y ahorro origina una mayor renta libre en ciclos económicos expansivos de crecimiento, lo que favorece el aumento de la inversión y del consumo privado. Pero un crecimiento excesivo a la vez puede provocar tensiones inflacionistas y alzadas de tipos de interés. Un PIB más alto o menor del previsto estimulará la cotización de la divisa a subida o bajada.  
Paro – De difícil previsión, corresponde a un peso político de destaque y en las familias tiene efecto inmediato en el consumo y patrimonio disponible. Si la cifra del empleo no agrícola es mayor que lo previsto, la cotización de la divisa del país se estimulará la subida respecto al resto de las divisas. Si la Tasa de Paro es menor que la prevista, esto difundirá un interés en la divisa del país. Con el indicador de las “Ganancias Horarias” pasa lo mismo.
Flujo de capital – Calcula el valor líquido de una moneda en compra y venta por la inversión de capital. Un cálculo positivo del flujo de capital significa que la salida de capital es menor que la entrada de capital del extranjero de inversiones físicas o de cartera. Un cálculo negativo de flujo de capital enseña más inversiones físicas o de cartera locales que de extranjeros.

Se clasifica en tres categorías:
Físico: Representa los cambios ocultos en el movimiento de inversión física. Su variación se da en respuesta a los cambios de la salud financiera y oportunidades de desarrollo y los cambios en las leyes locales de cada país, que impulsan la inversión extranjera. Tradicionalmente se divide en:

• Inversión extranjera directa: totalmente nueva.
• Sociedad Conjunta: entre una local y una extranjera.
• Pactos de licencias con terceros: compra de procesos comerciales, marcas y aplicaciones patentadas de software.

De Cartera:
Mercados de valores: Una sólida conexión con los mercados de activos, en especial con las acciones,  se enseña con el desarrollo de las monedas. La situación geográfica perdió importancia frente a la evolución de la tecnología, que viabilizó la inversión en mercados globales y cambió en posibilidad el acceso a un mercado accionario en alza en cualquier parte del mundo, lo que provocó una firme conexión entre el mercado de acciones de un país y su moneda. Las subidas o bajadas del mercado provocan las respectivas oportunidades: o aumentan las inversiones de dólares o los inversionistas locales venden sus acciones de compañías que cotizan en bolsa para invertir en el extranjero.
Lo que evidencia la historia es la que la valorización de una moneda es proporcional a la fuerza del desempeño del mercado de acciones de un país.

La relación de las operaciones extranjeras de los bonos del gobierno de los EUA con las acciones ha bajado de 10:1 a 2:1 desde el inicio de la década de 90, provocando la atracción de los mercados de capital sobre los mercados de renta fija y que los operadores de divisas siguieran de cerca el mercado global de acciones para prever a corto y mediano plazo el flujo de capital basado en acciones. El Índice Industrial Dow Jones (Dow), S&P 500, NASDAQ, NIKKEI, DAX y FTSE son los índices a que se tiene más atención.
Mercados de renta fija: Correlacionados con el movimiento de la tasa de cambio, así como el mercado de valores. Por garantizar seguridad y por la actual inquietud mundial, las inversiones de renta fija son en especial atractivas y por ello las economías que ofrezcan las oportunidades más valiosas de renta fija tendrán capacidad de atraer a mayores acciones oriundas de inversiones extranjeras y mayor potencial de venta de su moneda.

Una buena señal del flujo de capital de rentas fijas es el rendimiento a corto y largo plazo de los bonos de gobiernos internacionales. Hay que acompañar el spread diferencial entre los Pagarés del Tesoro de EUA a 10 años y los bonos extranjeros. Como sentido común, los inversionistas extranjeros manifiestan la tendencia a invertir sus fondos en los países con los activos de más alta rentabilidad. Entonces si EUA dispone de los activos  con rentabilidad más alta, naturalmente atraerá más inversiones en sus instrumentos financieros y favorecerá el dólar estadounidense. El rendimiento de los spreads actuales es aproximado, lo que facilita a los inversionistas la utilización de los rendimientos a corto plazo como ser los spreads en pagarés del gobierno a 2 años, para valorar el flujo a corto plazo de los fondos internacionales.
Flujo de Comercio - Medición de Exportaciones vs. Importaciones: Base de todas las transacciones internacionales, representa el balance comercial líquido de un país, así como la atmosfera de inversión de cualquier economía determina la valorización de su moneda. Los países exportadores netos, que exportan más a los clientes internacionales de lo que importan de productores internacionales, probarán un superávit comercial neto, y están más predispuestos al aumento de la valorización de su moneda, pues se compra más de lo que se vende por la sólida demanda innata de la moneda para objetivos comerciales.

Los países que realizan más compras que ventas internacionales,  importadores netos, prueban el llamado déficit comercial, capaz de producir una bajada en el valor de la moneda. Los importadores proceden la venta de su moneda para comprar mercancía o servicios para integrar el comercio internacional. Un cambio en el balance de pago afecta directamente los niveles de la moneda, lo que exige de los operadores comprender las consecuencias de los cambios y mantenerse al día con los informes económicos relacionados a este balance.